- يواصل سعر الذهب جذب التدفقات الآمنة وسط تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
- توقعات خفض الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة عدة مرات تضعف الدولار وتدعم المعدن النفيس.
- لانتعاش القوي في معنويات المخاطرة يفشل في تقويض زوج الذهب مقابل الدولار (XAU/USD) كملاذ آمن.
تراجع سعر الذهب (XAU/USD) بعد لمسه أعلى مستوى أسبوعي جديد خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس، لكنه حافظ على تحيزه الإيجابي لليوم الثاني على التوالي واستقر فوق مستوى 3100 دولار.
تستمر المخاوف من تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، جنبًا إلى جنب مع مخاوف من تباطؤ الاقتصاد العالمي بسبب الرسوم الجمركية، في دعم الطلب على الذهب كملاذ آمن. بالإضافة إلى ذلك، تعزز توقعات التضخم المرتفعة مكانة المعدن النفيس كوسيلة للتحوط ضد ارتفاع الأسعار.
في الوقت نفسه، تزايد التوقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) لأسعار الفائدة عدة مرات في عام 2025، إلى جانب عودة بيع الدولار الأمريكي (USD)، يشكلان عاملًا آخر يدعم سعر الذهب الذي لا يحقق عائدًا.
ومع ذلك، يمتنع مشترو XAU/USD عن وضع رهانات جديدة وسط انتعاش قوي في معنويات المخاطرة العالمية، مدعومًا بتعليق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للرسوم الجمركية. كما يبدو المتداولون حذرين قبيل إصدار بيانات التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة.
تحديثات يومية لحركة السوق: الذهب يحافظ على اتجاهه الصعودي وسط تصاعد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، قبل صدور تقرير التضخم الأمريكي
في أقل من 24 ساعة بعد دخول التعريفات الجمركية الجديدة المرتفعة حيز التنفيذ يوم الأربعاء، قام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بمنعطف مفاجئ وأعلن تعليقًا لمدة 90 يومًا للرسوم الجمركية الثقيلة على معظم الدول. ومع ذلك، رفع ترامب معدل الضرائب على السلع الصينية إلى 125% بعد أن أعلنت الصين فرض رسوم إضافية بنسبة 50% على الواردات الأمريكية.
يبدو أن المستثمرين قلقون الآن من أن حربًا تجارية شاملة بين أكبر اقتصادين في العالم قد تؤجج التضخم وتعيق النمو العالمي. وهذا بدوره ساعد سعر الذهب، كملاذ آمن، على الارتفاع بأكثر من 2% يوم الأربعاء، مسجلًا أفضل أداء له منذ أكتوبر 2023. ويبدو أن الزخم لم يتأثر بالتعافي الحاد في أسواق الأسهم.
قلل المتداولون من توقعاتهم بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الأكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي) بعد أن كشفت محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة (FOMC) لشهر مارس أن المسؤولين اتفقوا بالإجماع على أن الاقتصاد الأمريكي معرض لخطر ارتفاع التضخم. بالإضافة إلى ذلك، دعا عدد من صانعي السياسات المؤثرين في الفيدرالي إلى اتباع نهج حذر بشأن تخفيضات أسعار الفائدة.
قال رئيس بنك مينيابوليس الفيدرالي، نيل كاشكاري، إن عتبة خفض أسعار الفائدة لا تزال مرتفعة لأن الرسوم الجمركية يمكن أن تؤدي إلى التضخم. وأضاف رئيس بنك كليفلاند الفيدرالي، بيث هاماك، أن السياسة النقدية مقيدة بشكل معتدل حاليًا، على الرغم من أنه يفضل الانتظار بدلاً من التحرك في الاتجاه الخاطئ بشأن أسعار الفائدة.
من جهة أخرى، حذر رئيس بنك ريتشموند الفيدرالي، توم باركين، من أن زيادات أسعار الرسوم الجمركية قد تبدأ بحلول يونيو، وأن الارتفاعات السعرية تتطلب من البنك المركزي الأمريكي أن يكون حذرًا.
علاوة على ذلك، قال رئيس بنك سانت لويس الفيدرالي، ألبرتو موسالم، إنه من الخطورة افتراض أن الفيدرالي يمكنه التغاضي عن ارتفاع الأسعار الناتج عن الرسوم الجمركية، حيث هناك احتمال أن تستمر بعض الآثار.
كان رد فعل المتداولين سريعًا، حيث أصبحوا الآن يقيّمون احتمالية استئناف الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة في يونيو وتنفيذ تخفيضات بنسبة 75 نقطة أساس فقط خلال العام.
ومع ذلك، فإن هذا لا يساعد الدولار الأمريكي كثيرًا في الاستفادة من الارتفاع الذي حققه خلال الليل أو جذب أي بائعين حول المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.
يتطلع المستثمرون الآن إلى إصدار بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكي، والتي ستتبعها بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة، للحصول على إشارات جديدة حول مسار خفض الفائدة من الفيدرالي.
وهذا بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على تحركات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتوفير زخم توجيهي جديد لزوج الذهب مقابل الدولار (XAU/USD).
تشير التحليلات الفنية الإيجابية لسعر الذهب إلى احتمالية قوية لعودة المشترين عند الانخفاضات أسفل مستوى 3100 دولار، مما يدعم آفاق استمرار الاتجاه الصاعد.
من منظور فني، أظهرت السلعة بعض الصمود أسفل متوسط المتحرك البسيط لفترة 200 (SMA) في وقت سابق من هذا الأسبوع، فيما يعزز الارتفاع اللاحق آمال المتعاملين الصاعديين.
علاوة على ذلك، تدعم المؤشرات الإيجابية على الرسم البياني اليومي توقعات مزيد من الارتفاع في سعر الذهب. وبالتالي، فإن احتمال متابعة القوة نحو إعادة اختبار القمة التاريخية حول منطقة 3167-3168 دولار التي تم لمسها مسبقًا هذا الشهر يبدو احتمالًا واضحًا.
على الجانب الآخر، قد يجد التراجع تحت مستوى 3100 دولار الآن دعمًا قويًا حول منطقة 3065-3060 دولار. ومن المتوقع أن تعمل هذه المنطقة كنقطة محورية رئيسية، وفي حال اختراقها بشكل حاسم، قد يصبح سعر الذهب معرضًا لتسارع الهبوط نحو المستوى النفسي 3000 دولار.
ويتزامن الأخير حاليًا مع متوسط المتحرك البسيط لفترة 200 على الرسم البياني الربع ساعي، والذي من المفترض أن يكون نقطة محورية رئيسية، وإذا تم اختراقه بشكل قاطع، فقد يحول التحليل الفني القريب الأجل لصالح المتعاملين الهابطين.
المصدر: fxstreet