سعر الذهب يواجه صعوبات بالقرب من أدنى مستوى أسبوعي بسبب تراجع توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، رغم توترات الشرق الأوسط

سعر الذهب يتعرض لضغوط بيعية جديدة رغم وجود مجموعة من العوامل الداعمة.
الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي يعزز الدولار الأمريكي ويُثقل على زوج الذهب/الدولار.
عدم اليقين التجاري وتصاعد المخاطر الجيوسياسية قد يدعمان المعدن النفيس الآمن.

يُظهر سعر الذهب (XAU/USD) تراجعًا خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية، متداولًا بالقرب من أدنى مستوى في أكثر من أسبوع عند حدود 3,350 دولار. جاء ذلك بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) توقعات خفض أسعار الفائدة لعامي 2026 و2027، مما عزز الدولار الأمريكي (USD) وأثر سلبًا على الطلب على الذهب الذي لا يحقق عائدًا.

إلى جانب ذلك، فإن الأداء الإيجابي العام في أسواق الأسهم الأوروبية يزيد من الضغوط على سعر الذهب. ومع ذلك، قد تحد التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط من تفاؤل السوق، خاصة في ظل استمرار عدم اليقين التجاري، مما يحد من خسائر الذهب كملاذ آمن (XAU/USD)، والذي لا يزال على مسار تسجيل خسائر أسبوعية.

نقاط محركة للسوق في موجز يومي: الدببة تحتفظ بالسيطرة داخل اليوم على سعر الذهب بفضل الموقف المتشدد لـ الفيدرالي

أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (الفيدرالي) أسعار الفائدة دون تغيير في ختام اجتماعه الذي استمر يومين الأربعاء، وسط مخاوف من أن تعريفة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الجمركية قد تدفع أسعار المستهلكين للارتفاع. وفي ما يُعرف بـ”رسم النقاط”، توقع الأعضاء خفضين لأسعار الفائدة بنهاية 2025. إلا أن مسؤولي الفيدرالي توقعوا خفضًا واحدًا بمقدار 25 نقطة أساس في كل من عامي 2026 و2027، في ظل مخاطر استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة.

يظل معنويات المخاطرة العالمية هشة بسبب استمرار عدم اليقين التجاري وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. فقد صرح ترامب هذا الأسبوع بأن تعريفة جمركية جديدة على قطاع الأدوية قريبًا، مما يزيد من حدة عدم اليقين في الأسواق قبل الموعد النهائي في 9 يوليو لفرض تعرفات جمركية شاملة بمناسبة “يوم التحرير”، وهو ما يبقي المستثمرين في حالة ترقب، وقد يعزز ذلك سعر الذهب كملاذ آمن.

على الصعيد الجيوسياسي، تستمر الحرب الجوية بين إيران وإسرائيل لليوم الثامن وسط تكهنات حول تدخل محتمل للولايات المتحدة. وفقًا لرئيس لجنة الاستخبارات في مجلس الشيوخ الأمريكي، فإن ترامب سيمنح إيران “فرصة أخيرة” للتوصل إلى اتفاق لإنهاء برنامجها النووي، وسيؤجل قراره النهائي بشن ضربات لمدة تصل إلى أسبوعين. مما يزيد من مخاطر اندلاع حرب إقليمية أوسع في الشرق الأوسط.

يتراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع والذي سجله الخميس، في أعقاب قرار الفيدرالي المتشدد، وهو ما قد يدعم السلع الأساسية مثل الذهب. علاوة على ذلك، فإن الخلفية الأساسية الداعمة تشير إلى أن المسار الأسهل لزوج الذهب مقابل الدولار (XAU/USD) هو الصعود، مما يعزز فرص شراء الذهب عند مستويات منخفضة مع اقتراب نهاية الأسبوع.

سعر الذهب يحتاج إلى تأكيد تداوله أسفل دعم القناة الصاعدة لدعم احتمالية خسائر أكبر

من منظور فني، يؤدي الانخفاض خلال الجلسة إلى سحب سعر الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 (SMA)، نحو مستوى دعم محوري يتمثل بالحد الأدنى لقناة صاعدة قصيرة الأجل.

وبالنظر إلى أن المؤشرات التذبذبية على الرسم البياني اليومي كانت تفقد زخمها بينما تكتسب زخماً سلبياً على الرسوم بالساعة، فإن المزيد من عمليات البيع قد تمهد الطريق لتمديد موجة التصحيح لهذا الأسبوع من أعلى مستوى في شهرين تقريباً.

قد يشهد زوج الذهب مقابل الدولار (XAU/USD) حينها تسارعاً في الهبوط نحو دعم وسيط عند 3,322-3,323 دولاراً قبل أن يصل في النهاية إلى المستوى النفسي عند 3,300 دولار.

على الجانب الآخر، قد تشكل منطقة 3,374-3,375 دولاراً عقبة فورية أمام اختبار مستوى 3,400 دولار. وفي حال استمرار الصعود فوق هذا المستوى، قد يرتفع سعر الذهب نحو منطقة 3,434-3,435 دولاراً في طريقه إلى منطقة 3,451-3,452 دولاراً، أي أعلى مستوى في شهرين تقريباً الذي سجله يوم الاثنين.

وقد يمهد المزيد من الشراء الطريق للمضاربين على الصعود لاستهداف تحدي القمة القياسية حول المستوى النفسي عند 3,500 دولار، والذي يقترب من حاجز القناة الصاعدة.