الذهب يواصل خسائره مع استمرار تفاؤل اتفاقيات التجارة في تعزيز الطلب على الأصول الخطرة

الذهب يتراجع مع تحسُّن معنويات المخاطرة وارتفاع الأسهم الأمريكية

يواصل الذهب تراجعه تحت ضغط تحسُّن معنويات السوق، حيث:

• صعود مؤشر S&P 500 الآجل إلى مستويات قياسية مدعومًا بارتفاع الأسهم الأمريكية
• بيانات التضخم الأمريكية:
  • ارتفاع مؤشر إنفاق الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) لشهر مايو
  • تحسُّن مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان لشهر يونيو
  • انخفاض توقعات التضخم بين الأسر الأمريكية

أداء الذهب (XAU/USD):

• يتعرض لضغوط بيعية متزايدة أسفل مستوى 3,300 دولار
• يفقد جاذبيته كملاذ آمن مع توجه المستثمرين إلى الأصول ذات العوائد الأعلى

الذهب تحت الضغط مع نهاية الأسبوع وسط بيانات أمريكية متضاربة وتحسّن معنويات المخاطرة العالمية

يتداول الذهب (XAU/USD) دون مستوى 3,300 دولار، مسجلاً انخفاضًا بنحو 2% اليوم مع:

• استمرار تراجع الطلب على الملاذات الآمنة
• تأثير البيانات الاقتصادية الأمريكية المختلطة

أبرز العوامل الضاغطة:

1. بيانات التضخم الأمريكية:
   • ارتفاع طفيف في مؤشر PCE الأساسي لشهر مايو
   • عززت البيانات موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر
   • زادت الغموض حول توقيت تخفيضات أسعار الفائدة
2. مؤشرات ثقة المستهلك:
   • تحسّن طفيف في مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك في يونيو
   • انخفاض توقعات التضخم (إشارة إلى استقرار التوقعات الاستهلاكية)

ارتفاع بيانات التضخم الأمريكية لشهر مايو فوق توقعات المحللين

تقرير التضخم الأمريكي يزيد الضغوط على الدولار دون دعم الذهب

أظهرت بيانات مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي (PCE) الصادرة يوم الجمعة نتائج متضاربة:

أبرز النتائج:

• التضخم العام:
  • شهرياً: +0.1% (مطابق للتوقعات)
  • سنوياً: 2.3% (أعلى من 2.2% في أبريل)
• التضخم الأساسي (استثناء الغذاء والطاقة):
  • شهرياً: +0.2% (فوق توقع +0.1%)
  • سنوياً: 2.7% (أعلى من توقع 2.6%)

مؤشرات الاقتصاد الكلي المثيرة للقلق:

• انخفاض الدخل الشخصي 0.4% في مايو (مقابل ارتفاع 0.7% في أبريل)
• تراجع الإنفاق الشخصي 0.1% (مقابل توقع ارتفاع 0.1%)

التداعيات المحتملة:

1. سياسة الاحتياطي الفيدرالي:
   • تضارب بين:
     • ضغوط التضخم المرتفع (فوق الهدف 2%)
     • علامات تباطؤ اقتصادي (انخفاض الدخل والإنفاق)
   • زيادة احتمالية:
     • خفض أسعار الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس في سبتمبر (72% حسب CME FedWatch)
     • خفض إجمالي 50 نقطة أساس بنهاية 2023
2. تأثير الحرب التجارية:
   • اتفاقية مع الصين (تعليق التعريفات حتى 12 أغسطس) قد تخفف ضغوط التضخم
   • ضغوط ترامب المستمرة لخفض الفائدة لتحفيز النمو
3. تأثيرات السوق:
   • الذهب:
     • يستفيد عادة من خفض الفائدة لكن…
     • الضغط قصير الأجل بسبب التحول للأصول الخطرة
   • الأسهم:
     • صعود مستمر مع توقعات التيسير النقدي
   • الدولار:
     • تراجع مع زيادة توقعات خفض الفائدة

التوقعات المستقبلية:

• مراقبة دقيقة لبيانات يوليو قبل اجتماع الفيدرالي
• احتمال تحول السياسة النقدية إلى نهج أكثر تساهلاً
• استمرار تقلبات الذهب بين:
  • دعم خفض الفائدة المحتمل
  • ضغوط التحول للمخاطرة

يظل المشهد الاقتصادي معقداً مع تفاقم التناقض بين:

• مؤشرات التضخم المستمر
• علامات الضعف الاقتصادي
  مما يضع صناع السياسة النقدية أمام تحديات كبيرة في الأشهر المقبلة.

نشرة تحليل السوق اليومية: الذهب يتفاعل مع البيانات الاقتصادية الأمريكية وسط تراجع الطلب الملاذي

تحليل أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية: صورة مختلطة للاقتصاد الاستهلاكي والنمو

١. بيانات جامعة ميشيغان تظهر تناقضاً في معنويات المستهلكين:

• مؤشر الثقة الاستهلاكية الرئيسي: ارتفع طفيفاً إلى ٦٠.٧ نقطة في يونيو (من ٦٠.٥)
• مؤشر التوقعات الاستهلاكية: انخفض إلى ٥٨.١ نقطة، مما يشير إلى:
  • تراجع التفاؤل بشأن المستقبل الاقتصادي
  • قلق الأسر من تباطؤ النمو

٢. تطور توقعات التضخم (إشارة إيجابية للفيدرالي):

• التضخم المتوقع لعام واحد: انخفض إلى ٥.٠٪ (من ٥.١٪)
• التضخم المتوقع لخمس سنوات: تراجع إلى ٤.٠٪ (من ٤.١٪)
• الدلالة:
  • التوقعات ما زالت أعلى من مستهدفات الفيدرالي (٢٪)
  • لكن الاتجاه التنازلي قد يخفف ضغوط رفع الفائدة

٣. بيانات النمو الاقتصادي (قراءة الناتج المحلي الإجمالي النهائية):

• انكماش الاقتصاد الأمريكي: ٠.٥٪ في الربع الأول ٢٠٢٣
• السبب الرئيسي:
  • زيادة الواردات قبيل تطبيق التعريفات الجمركية
  • تأثير الإعلان عن “يوم التحرير” التجاري

جدول تحليل مكونات الناتج المحلي الإجمالي (الربع الأول):

المكون الرئيسي	المساهمة في النمو
الاستهلاك الخاص	+١.٢٪
الاستثمارات	-٠.٨٪
الصادرات	+٠.٤٪
الواردات	-٢.٣٪ (العامل الأكبر)
إنفاق الحكومة	+٠.٢٪

التداعيات على السياسة النقدية:

• معضلة الفيدرالي:
  • بين تضخم أساسي مرن (٢.٧٪)
  • وعلامات تباطؤ اقتصادي (انكماش + تراجع إنفاق)
• سيناريوهات متوقعة:
  • احتمال تأجيل رفع الفائدة
  • تركيز على بيانات الربع الثاني الحاسمة

تأثيرات السوق المتوقعة:

• على الذهب: دعم من توقعات سياسة نقدية أقل تشدداً
• على الدولار: ضغوط مع تراجع عوائد السندات
• على الأسهم: دعم من تخفيف المخاوف التضخمية

يظل الاقتصاد الأمريكي في مرحلة حرجة، حيث تتفاعل عوامل:

• استمرار قوة سوق العمل
• تباطؤ النشاط الصناعي
• تراجع الثقة الاستهلاكية
• تضخم عنيد لكن بميول تنازلية

مع تركيز الأسواق الآن على مؤشرات الربع الثاني لتحديد اتجاه السياسة النقدية.

اختبار ضغوط البنوك الصادر عن مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي سيُنشر عند الساعة 20:30 بتوقيت جرينتش. يوضح هذا التقرير أداء أكبر المؤسسات المصرفية الأمريكية في ظل سيناريوهات اقتصادية سلبية متنوعة، حيث صُمم لتقييم مرونة النظام المالي من خلال قياس استجابة هذه البنوك للصدمات المالية الشديدة.

قد تؤثر النتائج على توقعات السياسة النقدية للفيدرالي، وتساعد في تقييم المخاطر المحتملة على أهدافه طويلة الأجل المتمثلة في استقرار الأسعار والنمو الاقتصادي المستدام.

بالنسبة للذهب، قد تشكل حصيلة هذه البيانات عاملاً مهماً في تحديد اتجاه زوج XAU/USD، خاصة بعد استيعاب الأسواق آخر التطورات في المفاوضات التجارية الأمريكية-الصينية، حيث يتحول تركيز المستثمرين نحو البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع.

التحليل الفني للذهب: XAU/USD يُمدد خسائره بينما يدفع الزخم الهبوطي مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو مناطق البيع المفرط

الذهب تحت الضغط: تحليل فني مفصل

المستويات السعرية الحالية:

• يتداول الذهب أسفل المستوى النفسي المهم 3,300 دولار الذي أصبح يشكل الآن مقاومة قصيرة الأجل
• اختراق هذا المستوى صعوداً قد يفتح الباب أمام اختبار:
  • المتوسط المتحرك لـ50 يوم عند 3,324 دولار
  • المتوسط المتحرك لـ20 يوم بالقرب من 3,356 دولار

مؤشرات الزخم:

• مؤشر القوة النسبية (RSI) يقترب من مستوى 30
• يشير هذا إلى احتمالية دخول السوق في منطقة البيع المفرط

مستويات الدعم الحرجة:

1. دعم فيبوناتشي 50% عند 3,228 دولار:
   • يمتص نقطة منتصف المدى بين قاع وقمة أبريل
   • اختراقه قد يدفع السعر نحو:
2. المستوى النفسي 3,200 دولار:
   • مستوى دعم رئيسي يترقبه المتداولون
3. المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 3,164 دولار:
   • يمثل دعمًا فنيًا قويًا على المدى المتوسط

سيناريوهات التداول المحتملة:

• الاستمرار الهبوطي: إذا فشل السعر في استعادة 3,300 دولار
• ارتداد تصحيحي: في حال وصول RSI إلى مناطق البيع المفرط
• اختراق هبوطي حاسم: عند كسر 3,200 دولار مع تأكيدات حجم تداول

يظل المشهد الفني للذهب هبوطيًا في الأجل القصير، لكن مستويات البيع المفرط قد تقدم فرصاً للمتداولين الباحثين عن صفقات شراء عند مستويات الدعم القوية.

السيناريو الصعودي (البوليش) للذهب:

لتحقيق انعكاس صعودي حقيقي، يحتاج الذهب إلى:

1. كسر حاسم فوق المتوسط المتحرك لـ20 يومًا (3,356 دولار)
   • سيعيد هذا الاختراق الزخم الإيجابي للسعر
2. تأكيد استعادة مستوى 3,400 دولار
   • يمثل هذا المستوى مقاومة نفسية وتقنية رئيسية
3. استهداف مقاومة 3,452 دولار
   • المستوى التالي في حال استمرار الصعود

تحذير هام:
في حال عدم تحقق هذا السيناريو، يظل الذهب عرضة لمزيد من التصحيح ضمن نطاقه التداولي الواسع، مع احتمالية اختبار مستويات دعم أعمق (3,200 دولار أو أقل).

خلاصة التوقعات:

• الاتجاه الفوري: محايد/هبوطي حتى كسر 3,356 دولار
• الهدف الصعودي المحتمل: 3,400 – 3,452 دولار (في حال تأكيد الزخم)
• المخاطر: استمرار الضغوط الهبوطية ما لم تظهر تحركات شرائية قوية

يُنصح المتداولون بمراقبة حجم التداول وتأكيدات الاختراق قبل الدخول في صفقات شرائية طويلة الأجل.