الاستثمار في الذهب عبر مصرف الراجحي: كيف يعمل وما الذي تتحقق منه؟

يقدّم مصرف الراجحي خدمة «محفظة الذهب»، وهي خدمة رقمية تتيح للعملاء شراء الذهب وبيعه وتخزينه إلكترونيًا عبر القنوات الرقمية للمصرف، مع متابعة أسعار الذهب بتحديثات فورية واختيار كميات متنوعة للشراء والبيع. وفتح المحفظة مجاني، ويُشترط وجود حساب جارٍ نشط للعميل في المصرف، والخدمة متاحة للأفراد ولقطاع الأعمال. أما تفاصيل مثل الحد الأدنى للشراء، والفرق بين سعري الشراء والبيع، والرسوم، وإمكانية استلام الذهب فعليًا، فلم تُذكر في الصفحات الرسمية التي تمت مراجعتها، ولذلك يحتاج المستخدم إلى التحقق منها مباشرة من المصرف قبل أي عملية. وللمقارنة، يبلغ سعر غرام الذهب عيار 24 في السوق الآن 489.83 ر.س.

معلومات عامة وليست استشارة مالية أو قانونية.

ما هي محفظة الذهب في مصرف الراجحي؟

تصف صفحة المنتج الرسمية على موقع المصرف المحفظة بأنها «خدمة رقمية تتيح لعملاء مصرف الراجحي شراء وبيع الذهب وتخزينه إلكترونيًا … عبر القنوات الرقمية بأمان وشفافية». ويمكن الاطلاع على الوصف الكامل في صفحة محفظة الذهب للأفراد (بالعربية) والنسخة الإنجليزية من الصفحة نفسها، حيث تذكر الصفحة أن العملاء يستطيعون اختيار كميات متنوعة عند الشراء والبيع.

والفكرة الأساسية لهذا النوع من الخدمات أن المستخدم يشتري ذهبًا ويحتفظ به في حساب رقمي لدى المصرف، بدلًا من شراء سبيكة أو قطعة يحملها بنفسه. فتظهر الكمية المملوكة في التطبيق، ويمكن بيعها لاحقًا عبر القناة نفسها بالسعر الذي يعرضه المصرف لحظة البيع.

ما الذي تؤكده المصادر الرسمية للمصرف؟

ويصف التقرير السنوي لعام 2021 المحفظة باسم «Paper Gold» (الذهب الورقي)، ويذكر أنها تتيح لعملاء الأفراد تداول ذهب «مخصص» (allocated) بأي فئة. ويذكر التقرير السنوي لعام 2024 أن المحفظة امتدت إلى الكيانات التجارية عبر بوابة الأعمال الإلكترونية للمصرف. هذه معلومات وردت في تقارير المستثمرين لا في صفحة المنتج، لذا يُستحسن أن يطلب المستخدم تأكيدها كتابيًا في شروط الخدمة.

ما الذي لم تذكره الصفحات الرسمية؟

عند مراجعة صفحات المصرف المذكورة أعلاه، وصفحة رسوم المنتجات والخدمات، لم تظهر المعلومات التالية، وهي من أهم ما يحتاجه المستخدم قبل الشراء:

• وحدة التداول (هل تُحسب الكمية بالغرام أم بوحدة أخرى) والحد الأدنى للشراء.
• رسوم الشراء والبيع أو العمولة، والفرق بين سعر الشراء وسعر البيع المعروضين في التطبيق.
• إمكانية تحويل الرصيد إلى سبائك واستلامها فعليًا، وتكلفة ذلك وشروطه.
• بيع سبائك ذهب فعلية للأفراد ضمن منتجات المصرف.
• قرار الهيئة الشرعية الخاص بمنتج محفظة الذهب.

عدم ظهور هذه التفاصيل في الصفحات العامة لا يعني بالضرورة أنها غير موجودة، فقد تكون معروضة داخل التطبيق أو في الشروط والأحكام عند فتح المحفظة. لكنه يعني أن على المستخدم قراءتها بنفسه من القنوات الرسمية للمصرف، وعدم الاعتماد على أرقام متداولة في المنتديات أو وسائل التواصل.

قائمة التحقق قبل الاستثمار في الذهب عبر أي مصرف

سواء تعلق الأمر بمحفظة الراجحي أو بأي منتج ذهب مصرفي آخر في المملكة، تساعد الأسئلة التالية على فهم ما يُشترى فعلًا:

1. هل الذهب مخصص باسمك أم قيد دفتري؟

في الذهب «المخصص» تُنسب كمية محددة من الذهب الفعلي إلى العميل، وتبقى ملكًا له ولو كانت في عهدة المصرف. أما الذهب «غير المخصص» فهو في الأصل التزام على الجهة المصدرة بقيمة كمية من الذهب، دون تحديد سبائك بعينها. ويذكر التقرير السنوي للراجحي أن المحفظة تتيح تداول ذهب مخصص، ومن المفيد أن يتأكد المستخدم من أن هذا الوصف وارد في شروط الخدمة التي يوقّع عليها، وما الذي تنص عليه في حال إغلاق الحساب.

2. ما الحد الأدنى ووحدة التداول؟

تختلف المنتجات في أصغر كمية يمكن شراؤها وفي طريقة التعبير عنها. ومعرفة الوحدة مهمة للمقارنة بالسعر السوقي: فإذا كانت الكمية بالغرام، يمكن مقارنة سعر الغرام في التطبيق مباشرة بسعر غرام عيار 24 على الصفحة الرئيسية.

3. كم الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع؟

هذا الفرق (ويُسمى أحيانًا «السبريد») هو التكلفة الفعلية الأهم في معظم منتجات الذهب الرقمي، حتى لو كان فتح الحساب مجانيًا. فمن يشتري ثم يبيع فورًا يخسر هذا الفرق كاملًا. ولقياسه يكفي فتح شاشة الشراء والبيع في اللحظة نفسها وطرح السعرين، ثم قسمة الناتج على سعر الشراء لمعرفة النسبة.

4. هل توجد رسوم حفظ أو رسوم أخرى؟

بعض منتجات الذهب في العالم تفرض رسوم حفظ دورية، وبعضها لا يفرضها. ويُسأل المصرف عن أي رسوم على الحفظ أو التحويل أو الإغلاق، وعن ظهورها في كشف الحساب.

5. هل يمكن استلام الذهب فعليًا؟

إذا كان الهدف امتلاك سبيكة في اليد يومًا ما، فالسؤال عن التسليم أساسي: هل هو متاح؟ وبأي أوزان؟ وأين يُستلم؟ وما تكلفته؟ وإذا لم يكن التسليم متاحًا، فالعلاقة مع الذهب تبقى عبر السعر، ويكون البيع للمصرف هو طريق الخروج الوحيد.

6. ما قرار الهيئة الشرعية؟

بيع الذهب وشراؤه له ضوابط شرعية خاصة يهتم بها كثير من المستخدمين، مثل التقابض. ولم يُعثر على قرار شرعي خاص بمحفظة الذهب في الصفحات التي تمت مراجعتها، لذا يُطلب من المصرف قرار هيئته الشرعية الخاص بالمنتج أو الإحالة إليه.

7. كيف يتم البيع واسترداد المبلغ؟

يُسأل عن أوقات إتاحة البيع (هل يتوقف في عطلة السوق العالمية؟)، وعن المدة التي يصل فيها المبلغ إلى الحساب الجاري، وعن أي حدود يومية للبيع أو الشراء.

8. كيف تُعامل العملية ضريبيًا؟

تُطبَّق ضريبة القيمة المضافة بالنسبة الأساسية 15% على المشغولات الذهبية. أما الذهب المؤهل للاستثمار (بنقاء لا يقل عن 99% وقابل للتداول في سوق السبائك العالمية) فيخضع توريده لنسبة الصفر في حالات محددة وفق المادة السادسة والثلاثين من اللائحة التنفيذية لنظام ضريبة القيمة المضافة. وتتناول الفقرة الثانية من المادة نفسها منح أو التنازل عن حق أو مصلحة تتعلق بتوريد معدن مؤهل للاستثمار إذا عُدّ ذلك نقلًا لحيازة السلع أو حقًا فيها. ولا تحدد الصفحات الرسمية للمصرف التي تمت مراجعتها المعاملة الضريبية لعمليات المحفظة، لذا يُسأل المصرف عنها، ويُراجع كشف الحساب أو الفاتورة لمعرفة ما إذا كانت الضريبة مضافة. وتشرح صفحة ضريبة القيمة المضافة على الذهب الإطار العام.

كيف تقارن سعر المحفظة بسعر السوق؟

الأسعار التي يعرضها هذا الموقع محسوبة من أسعار السوق الفورية العالمية للذهب بعد تحويلها إلى الريال، وتمثل قيمة الذهب الخام عيار 24 دون أي هامش. وأي سعر شراء في منتج مصرفي يُتوقع أن يكون أعلى منها قليلًا، وأي سعر بيع أن يكون أقل، والفرق هو ما يغطي تكاليف المصرف وهامشه.

مثال محلول لطريقة المقارنة

لنفترض أن مستخدمًا يريد شراء 10 غرامات. قيمتها بسعر السوق الآن 4,898.33 ر.س. يفتح التطبيق ويسجّل المبلغ المطلوب لشراء الكمية نفسها، ثم يسجّل المبلغ الذي سيحصل عليه لو باعها في اللحظة ذاتها. بعد ذلك:

1. هامش الشراء = مبلغ الشراء في التطبيق − القيمة بسعر السوق.
2. هامش البيع = القيمة بسعر السوق − مبلغ البيع في التطبيق.
3. تكلفة الدخول والخروج = مبلغ الشراء − مبلغ البيع، وهي المسافة التي يجب أن يرتفع بها السعر حتى يعود المستخدم إلى نقطة البداية.

ويُراعى أن أسعار التطبيق والسوق تتحرك باستمرار، لذا تُقارن الأرقام في اللحظة نفسها قدر الإمكان، مع النظر إلى وقت آخر تحديث في الموقع: 02:06 بتوقيت الرياض. ويشرح مقال كيف يتحدد سعر الذهب في السعودية مصدر هذه الأسعار وطريقة حسابها.

المحفظة الرقمية مقارنةً بالسبائك والمشغولات

لا يوجد خيار أفضل في المطلق؛ فالمحفظة الرقمية تناسب من يريد التعامل بكميات صغيرة دون عناء الحفظ، والسبائك تناسب من يريد امتلاك المعدن نفسه، والمشغولات تجمع بين الزينة والادخار مع تكلفة أعلى. ويفصّل مقال الكيلو والسبائك مقابل المشغولات هذه المقارنة، بينما تعرض صفحة أسعار سبائك الذهب قيمة الأوزان المختلفة لحظيًا.

الزكاة على الذهب المدّخر

وفق الدليل الإرشادي لزكاة الأفراد الصادر عن هيئة الزكاة والضريبة والجمارك، نصاب الذهب عشرون مثقالًا، وتساوي 85 جرامًا من الذهب الخالص، والواجب فيه ربع العشر (2.5%) من الذهب أو من قيمته. ويختلف تقدير النصاب بالجرامات بين أهل العلم، فقد رجّح الشيخ ابن باز رحمه الله أن نصاب الذهب 92 جرامًا. وقيمة 85 غرامًا من عيار 24 الآن 41,635.78 ر.س. ولمعرفة ما إذا بلغ الرصيد النصاب يمكن استخدام حاسبة زكاة الذهب، ويُرجع في حكم الذهب المحفوظ رقميًا إلى أهل العلم أو إلى الهيئة الشرعية للمصرف.

نقاط عامة قبل اتخاذ القرار

• سعر الذهب يرتفع وينخفض، ولا تضمن أي وسيلة استثمار فيه ربحًا، والأسعار السابقة لا تدل على المستقبل. ويمكن مراجعة الحركة الفعلية في تقويم أسعار الذهب.
• تكلفة الدخول والخروج تجعل الفترات القصيرة جدًا أقل جدوى في الغالب، لأن السعر يحتاج إلى تجاوز هذه التكلفة أولًا.
• تُقرأ الشروط والأحكام كاملة قبل الموافقة عليها، ويُحتفظ بنسخة منها ومن كشوف الحساب.
• تُستخدم القنوات الرسمية للمصرف فقط (الموقع والتطبيق والفروع وخدمة العملاء)، ويُتجنب أي حساب أو رابط يدّعي تمثيل المصرف دون تحقق.
• تُستخدم حاسبة الذهب لمقارنة قيمة الكمية نفسها لو اشتُريت سبيكة أو مشغولة من محل، مع المصنعية والضريبة التقديرية.